预计明年家庭债务将上升，但经济学家表示，这不是一个问题，因为正确的指标应该是家庭债务与国内生产总值（GDP）的比率，它能准确反映家庭债务。

专家们预测，由于名义GDP的增长速度将超过家庭债务的增长速度，明年家庭债务与国内生产总值（GDP）的比率将低于今年。

在强劲的国内需求和包括技术、制造业和可再生能源在内的关键领域的战略投资的推动下，预计2025年该国经济将增长4.5%至5.5%。

预计今年国内生产总值增长4.8%至5.3%，高于此前的4%至5%。截至2024年6月，家庭债务水平达到1.57万亿令吉，高于2023年底的1.53万亿令吉。

RAM评级服务有限公司高级经济学家Woon Khai Jhek告诉StarBiz，预计债务将继续增加，因为家庭债务自然会随着经济和人口的增长而上升。与2024年相比，2025年的家庭债务水平的绝对值可能会更高。

比起仅仅关注绝对债务水平，一个更有洞察力的衡量标准是家庭债务与gdp之比，它反映了债务增长是否与收入和整体经济发展相一致。

由于国内生产总值萎缩和贷款暂停，这一比例在2020年Covid-19大流行期间飙升至93.2%，但此后有所改善，到2023年底降至84.2%，到2024年6月降至83.8%。

他表示：“这一比率的下降表明，家庭负债状况已逐步改善。”

Woon表示，住宅物业购买仍然是家庭债务的最大组成部分，截至2024年6月，约占家庭债务总额的61%。

这一趋势预计将持续下去，住房贷款增长将继续成为家庭债务的主要驱动因素，受到住宅物业强劲需求和政府促进自置居所政策的支持。

Woon指出：“由于2025年名义GDP增长可能继续超过家庭债务增长，我们应该看到2025年家庭债务与GDP之比低于2024年，2019年可能接近大流行前的82.7%的水平。”

华侨银行（OCBC Bank）东盟高级经济学家文卡特斯瓦兰（Lavanya Venkateswaran）说，截至6月底，家庭债务占GDP的比例为83.8%，略低于2023年的84.2%。

她说，到年底和2025年，这一水平可能会保持在这一水平左右。

“家庭债务有两个考虑因素。首先，家庭的偿债负担仍在可控范围内，我们预计情况将是这样，因为工资增长强劲，劳动力市场预计将在2024年和2025年有所改善。

“其次，理想情况下，家庭债务的构成应该面向创造资产的购买，比如房地产，而不是仅仅用于消费目的。她指出：“马来西亚的情况就是如此，截至2024年6月底，61%的家庭债务用于住宅物业。”

马来西亚银行（Bank Muamalat Malaysia Bhd）首席经济学家阿夫扎尼扎姆•阿卜杜勒•拉希德（Mohd Afzanizam Abdul Rashid）认为，由于名义GDP增长持续扩大，明年家庭债务与GDP之比将相当稳定地保持在83%至84%左右。

他说，这意味着家庭将继续有更多的收入，使他们能够从金融机构寻求融资。

他表示，银行将对信贷承销标准保持谨慎，因生活成本上升可能对偿债能力构成挑战。

“更重要的是资产质量，因为债务可以被视为必需品，尤其是住房和车辆等大件物品。

“我认为金融知识的意识已经大大提高，家庭会注意保存信用评分。

“现时，住户可自行查阅中央信贷资料系统及信贷举报服务的报告。”因此，他们可以在申请融资之前进行自己的尽职调查。”

CTOS通过其广泛的信息数据库负责报告个人和企业的财务健康状况。

与此同时，MARC Ratings Bhd在回答StarBiz的询问时表示，与东盟其他国家相比，马来西亚的家庭债务与gdp之比明显更高。

报告说，过去10年，越南平均家庭债务与gdp之比为85.6%，远高于东盟6国54.4%的中位数。

这一差距凸显了马来西亚对信贷消费的结构性偏好，尤其是在住房方面。标普表示，低利率和更广泛的信贷渠道是借款水平上升的关键因素。

RAM的Woon说，越南的家庭债务与gdp之比高于除泰国以外的大多数东盟邻国。

他说，马来西亚较高的比率反映了该国金融和信贷市场发展的更先进阶段，这有助于获得更多贷款，特别是购房。

截至2023年底，马来西亚家庭债务与gdp之比为84.2%。与家庭负债率分别为9.6%、10.8%和54.1%的印度尼西亚、菲律宾和新加坡相比，这一比例相对较高。

然而，泰国是一个更接近的比较，其家庭债务近年来超过了GDP的90%。

市场教育中心首席执行官卡梅洛·费里托（Carmelo Ferlito）是印尼普拉西亚大学（Universitas Prasetiya Mulya）的教员，他说，家庭债务与gdp的比率只是一个指标。“所以，如果GDP增长快于债务，那么这个比率就会缓解。

“但这并不意味着人们的债务减少了。我认为政府应该增加两个方面：教育，帮助人们做出负责任的财务决策；促进企业合并，为社会流动创造更多机会。

“随着经济在周期性波动中发展，在最近的经济低迷时期，高水平的债务使人们处于危险之中。高家庭债务是金融脆弱性的标志，在困难时刻恢复力有限。”

另一方面，Afzanizam表示，家庭债务可能是必要的，因为房屋和车辆等大件物品可能不允许人们以现金方式购买。

他说，这是关于在管理个人财务方面取得适当的平衡和谨慎。

阿夫扎尼扎姆说，这可能与同伴压力和社交媒体的影响有关，并指出心理因素不应被低估。

为了确保家庭债务水平得到改善，MARC Ratings表示，在金融体系具有弹性的情况下，促进储蓄而不是借贷可以帮助遏制过度的信贷创造，并增加未来投资的资本基础。

关键措施包括金融知识普及运动、更严格的贷款指导方针和鼓励长期储蓄，以减少对债务的依赖来维持生活水平。

“从长期来看，旨在促进工资增长的政策已经在进行中，这是跟上不断上升的债务水平的必要措施。

“短期措施应侧重于行为干预，以帮助个人管理支出、设定储蓄目标和获得负担得起的财务规划服务。“国家银行将继续加强宏观审慎政策和监测利率水平，以确保较高的家庭债务是可控的，”MARC表示。

华侨银行的Venkateswaran表示，要确保家庭债务与gdp之比改善，收入增长应超过债务积累。她说，强劲的经济和更高的工资将支持收入增长。

“然而，最近几个季度，债务积累的速度有所加快，这也反映了强劲的经济增长，但仍在可控范围内。”

她说：“更根本的是，如果偿债能力和债务积累的意图保持良好，与家庭债务水平升高相关的风险可能会得到控制。”

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